創(chuàng)業(yè)板:“百日夢(mèng)”中迎來破發(fā)潮 ——中新網(wǎng)

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    創(chuàng)業(yè)板:“百日夢(mèng)”中迎來破發(fā)潮
2010年02月08日 13:48 來源:北京商報(bào) 發(fā)表評(píng)論  【字體:↑大 ↓小

  百日,又稱百歲、百晬,是指中國(guó)在嬰兒出生的第100天舉行的祝其長(zhǎng)壽的儀式。到昨日,作為2009年資本市場(chǎng)最重要的新生兒——?jiǎng)?chuàng)業(yè)板首批28家公司,登陸深交所已經(jīng)整整100天。回顧這過去的100天,創(chuàng)業(yè)板這個(gè)具有中國(guó)特色的新生事物,讓A股投資者感受到了什么是瘋狂、什么是無情,酸甜苦辣,各種滋味都記入了歷史……

  回顧之股價(jià)篇

  從首日爆炒到破發(fā)潮起雖然只有短短的百日,但可以這樣說:創(chuàng)業(yè)板股價(jià)已經(jīng)經(jīng)歷了深刻的酸甜苦辣。

  首日瘋狂過后的“跳水”

  早在創(chuàng)業(yè)板第一批股票詢價(jià)出爐之時(shí),其發(fā)行價(jià)和市盈率“雙高”的癥狀就令人難以接受。首批28股的平均發(fā)行市盈率達(dá)到57倍,這樣的市盈率,一直被市場(chǎng)冠以“市夢(mèng)率”的稱號(hào),不只是市盈率高得出奇,創(chuàng)業(yè)板發(fā)行價(jià)也同樣高,首批28股中,發(fā)行價(jià)最低的金亞科技也達(dá)到了11.30元,而發(fā)行價(jià)最高的紅日藥業(yè)更是達(dá)到令人瞠目結(jié)舌的60元。

  盡管“雙高”癥狀備受市場(chǎng)詬病,但這似乎并沒有影響創(chuàng)業(yè)板股票的首日瘋狂。

  2009年10月30日,首批創(chuàng)業(yè)板28只股票正式掛牌交易,令人意想不到的是,盡管缺少機(jī)構(gòu)的參與,首批28股上市首日的平均漲幅高達(dá)106%,當(dāng)日收盤平均市盈率更是達(dá)到了113倍。

  但首日的瘋狂過后,創(chuàng)業(yè)板高估值風(fēng)險(xiǎn)漸顯。從第二個(gè)交易日開始,創(chuàng)業(yè)板28股便由于高估值風(fēng)險(xiǎn),走向了長(zhǎng)達(dá)兩周的價(jià)值回歸之路。其中,掛牌之后的第二個(gè)交易日,28股中出現(xiàn)大面積跌停股,股價(jià)隨之急速下跌,由于股價(jià)連續(xù)大幅下跌,一周交易過后,創(chuàng)業(yè)板總市值被擠出了超過160億元的泡沫。

  第二周創(chuàng)業(yè)板股票繼續(xù)下跌,到去年11月中旬時(shí),首批28股中,已經(jīng)有超過一半的股票跌破了上市首日各自的開盤價(jià),除了打新命中者之外,正式掛牌交易后進(jìn)入創(chuàng)業(yè)板的投資者中,有超過25萬人被套……

  游資開創(chuàng)中興之路

  經(jīng)歷了將近兩周價(jià)值回歸的創(chuàng)業(yè)板并沒有一路跌下去,就在去年11月中旬股指一路高位橫盤整理之際,創(chuàng)業(yè)板卻集體率先爆發(fā)取得突破,此后的創(chuàng)業(yè)板一度進(jìn)入了一段相對(duì)甜蜜的“蜜月期”。

  創(chuàng)業(yè)板掛牌交易后,一直處于普通散戶與游資混戰(zhàn)的狀態(tài),機(jī)構(gòu)身影極少在創(chuàng)業(yè)板炒作中出現(xiàn),這也極大地刺激了游資參與創(chuàng)業(yè)板的積極性。隨后,全國(guó)各地游資云集創(chuàng)業(yè)板,其中尤以深圳、廣州、上海、北京的游資最為猖獗,而游資所到之處,漲聲一片,此時(shí)的創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)完全掃凈了前期價(jià)值回歸的陰霾,一路高漲。

  自從游資開創(chuàng)了創(chuàng)業(yè)板的中興局面后,個(gè)股普遍表現(xiàn)良好,其中的吉峰農(nóng)機(jī)更是在上市后,在各路游資的接力爆炒之下,表現(xiàn)格外搶眼,一路狂飆,頻封漲停板。至去年12月3日,吉峰農(nóng)機(jī)已經(jīng)瘋狂到了極致,當(dāng)日股價(jià)一度上漲至96.50元,較其17.75元的發(fā)行價(jià)足足上漲了543.66%,創(chuàng)業(yè)板第一牛股實(shí)至名歸。

  在分析人士看來,游資之所以對(duì)創(chuàng)業(yè)板情有獨(dú)鐘,顯然是看中了“這邊風(fēng)景獨(dú)好”。因?yàn)閯?chuàng)業(yè)板股票通常股本很小,在強(qiáng)有力的資金沖擊之下, 股價(jià)很容易出現(xiàn)大幅波動(dòng),這正是游資所好,而同時(shí),由于缺少機(jī)構(gòu)的參與,游資更是可以放開手腳“轟轟烈烈地大干一場(chǎng)”。在這種情況下,創(chuàng)業(yè)板自然而然地成了游資縱橫的舞臺(tái)。

  按創(chuàng)業(yè)板滿百日前的最后一個(gè)交易日,即上周五收盤價(jià)計(jì)算,創(chuàng)業(yè)板個(gè)股中,市值超過百億元的也僅僅只有樂普醫(yī)療和神州泰岳兩只個(gè)股,其他的股票總市值普遍不到20億元。

  雖然游資的進(jìn)場(chǎng)讓創(chuàng)業(yè)板出現(xiàn)了中興的局面,但股市里的錢當(dāng)然不是發(fā)洪水漂過來的。有賺自有賠,游資賺走的錢自然得有人為此埋單。

  由于游資利用強(qiáng)大的資金優(yōu)勢(shì),往往能夠隨意操縱創(chuàng)業(yè)板股價(jià),這極大地侵害了普通中小投資者的利益。而更重要的是,在游資爆炒之下的創(chuàng)業(yè)板,其股價(jià)進(jìn)一步?jīng)_高,原本就被市場(chǎng)廣為詬病的創(chuàng)業(yè)板高估值風(fēng)險(xiǎn)此時(shí)更上一層樓,此時(shí)的創(chuàng)業(yè)板股價(jià)已經(jīng)為后面的交易埋下了一顆顆定時(shí)炸彈……

  監(jiān)管劃出分水嶺

  就在吉峰農(nóng)機(jī)一路狂飆、人們紛紛以為該股股價(jià)將破百之際,深交所打響了整飭創(chuàng)業(yè)板的第一槍,而這一槍也宣布了創(chuàng)業(yè)板中興局面的終結(jié)。

  去年12月3日,深交所發(fā)布公告,托管于上海商城路某營(yíng)業(yè)部的重點(diǎn)監(jiān)控賬戶“解某某”,多次在吉峰農(nóng)機(jī)股票交易中以大筆申報(bào)、高價(jià)申報(bào)等方式拉抬股價(jià)至漲停,涉嫌蓄意影響證券交易價(jià)格,深交所決定封殺其賬戶,停止交易3個(gè)月。

  在游資看來,深交所此舉絕不簡(jiǎn)單針對(duì)一個(gè)賬戶,明顯有殺一儆百之意,是對(duì)近期以來,橫行創(chuàng)業(yè)板、惡意操縱股價(jià)的不法游資集體的嚴(yán)厲警告。

  消息一出,游資四處逃竄,次日吉峰農(nóng)機(jī)股價(jià)應(yīng)聲跌停,同時(shí)也帶動(dòng)了創(chuàng)業(yè)板28股幾乎全線暴跌。當(dāng)日,創(chuàng)業(yè)板28只股票平均跌幅達(dá)到了7.17%,其中,吉峰農(nóng)機(jī)、寶德股份、銀江股份等5只個(gè)股封上跌停板,23只個(gè)股跌幅超過8%。

  經(jīng)歷如此打擊后的創(chuàng)業(yè)板從此走向了更深一步的集體價(jià)值回歸,股價(jià)開始逐漸回落。而伴隨股價(jià)回落的,是監(jiān)管層更進(jìn)一層的嚴(yán)厲處罰游資操縱創(chuàng)業(yè)板股價(jià)行為,尤其是在第二批創(chuàng)業(yè)板上市之際,證監(jiān)會(huì)和深交所接連出招,為創(chuàng)業(yè)板新股上市進(jìn)一步掃清交易環(huán)境。

  去年12月8日,創(chuàng)業(yè)板第二批8家公司發(fā)布上市公告,創(chuàng)業(yè)板擴(kuò)容號(hào)角正式吹響;12月9日,證監(jiān)會(huì)再出重拳,警示各界勿操縱股價(jià)和內(nèi)幕交易;12月24日,就在第二批創(chuàng)業(yè)板掛牌交易前一天,深交所再限游資賬號(hào),打擊股價(jià)操縱……

  監(jiān)管方一系列的重拳出擊,極大地震懾了游資,其股價(jià)操縱行為受到極大限制。而在缺少游資強(qiáng)大資金支持的創(chuàng)業(yè)板,第二批新股上市首日炒作驟然降溫,8只新股首日平均漲幅也由首批的106%驟降至45%。

  此后,創(chuàng)業(yè)板新股上市首日漲幅持續(xù)收窄,2010年1月8日,第三批創(chuàng)業(yè)板6只新股首日平均僅漲32%;1月20日,第四批創(chuàng)業(yè)板8只新股上市首日漲幅創(chuàng)新低,首日平均漲幅僅僅為23%。

  破發(fā)驚雷四起

  盡管創(chuàng)業(yè)板新股上市首日漲幅逐漸收窄,但這似乎并沒有影響創(chuàng)業(yè)板公司漫天定價(jià)的底氣,在這種情況下,市盈率和發(fā)行價(jià)持續(xù)高燒不退,再一次成為輿論的眾矢之的,而由此帶來的直接后果,就是新股上市不久便接二連三的破發(fā)。

  如果說第一批創(chuàng)業(yè)板平均57倍的市盈率已經(jīng)讓市場(chǎng)為之不安的話,那么后面創(chuàng)業(yè)板新公司的平均發(fā)行市盈率則可以用“令市場(chǎng)感到恐懼”來形容:第二批8只股票平均市盈率83倍,第三批6只股票平均77倍,第四批8家公司更是達(dá)到了令人瞠目結(jié)舌的89倍,其后的諸批創(chuàng)業(yè)板公司發(fā)行市盈率同樣還是居高不下……

  與高發(fā)行市盈率同時(shí)受到質(zhì)疑的,是創(chuàng)業(yè)板公司漫無邊際的“圈錢”欲望。有句話說得好,出來混總是要還的。創(chuàng)業(yè)板公司終于為自己的貪欲,在“雙高”癥狀的推動(dòng)下,在經(jīng)歷了新股上市首日漲幅逐漸收窄之后,開創(chuàng)了一個(gè)歷史性的新時(shí)代——集體破發(fā)。

  1月28日,剛剛上市不久的星輝車模和臺(tái)基股份同時(shí)破發(fā),打響了創(chuàng)業(yè)板掛牌以來的第一聲破發(fā)驚雷,但這僅僅還只是個(gè)開始。2月1日,天源迪科接過前兩者的破發(fā)接力棒,成為創(chuàng)業(yè)板公司第三只破發(fā)股,2月3日,創(chuàng)業(yè)板破發(fā)潮更是突然井噴,當(dāng)日有梅泰諾、回天膠業(yè)、朗科科技、華力創(chuàng)通、福瑞股份等五只創(chuàng)業(yè)板股票破發(fā)或是盤中跌破發(fā)行價(jià)……

  經(jīng)歷了接連破發(fā)之后,可以毫不夸張地說,如今的創(chuàng)業(yè)板,在滿百日之際,“破發(fā)”似乎已經(jīng)取代了新股發(fā)行,成為創(chuàng)業(yè)板時(shí)下最受公眾關(guān)注的關(guān)鍵詞。

  破發(fā)潮下,業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì),新股上市首日破發(fā),離創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)越來越近了。

  據(jù)記者統(tǒng)計(jì),最近已經(jīng)完成申購(gòu)和兩批創(chuàng)業(yè)板公司的市盈率仍在高燒,分別達(dá)到81倍和71倍。而與此同時(shí),A股持續(xù)弱市,多道整數(shù)點(diǎn)心理位連續(xù)告破,破發(fā)已經(jīng)無處不在,A股也宣告進(jìn)入了全面破發(fā)時(shí)代……

  大勢(shì)之下,創(chuàng)業(yè)板新股上市首日破發(fā)或許已經(jīng)不遠(yuǎn)了。

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