a级毛片视频免费观看,国产一极毛片,日韩黄色片在线观看,激情五月黄色,国产福利免费视频,精品在线看片,天天艹无码天天射

　　國內(nèi)首個(gè)基金份額配對轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)——瑞和滬深300指數(shù)分級基金配對轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)將在本周二登場。面對這種全新的基金交易模式，基民會抱以怎樣的態(tài)度？中國證券網(wǎng)最新調(diào)查顯示，近六成基民看好“配對轉(zhuǎn)換”，認(rèn)為其是一個(gè)較好的套利工具。

　　上周，中國證券網(wǎng)進(jìn)行了“分級基金將迎來‘配對轉(zhuǎn)換’這一全新的交易模式，您是否看好”的調(diào)查，共有5342人參與了投票。結(jié)果顯示，3118名投票者選擇了“看好”，并認(rèn)為“配對轉(zhuǎn)換”為市場增添了套利工具，這部分投票者占全部投票人數(shù)的58.37%；74名投票者選擇了“不看好”，擔(dān)心套利機(jī)會太小，僅占所有投票人數(shù)的1.39%；值得注意的是，參與投票的人中，有2150人選擇了“沒搞明白，要再研究一下”這一選項(xiàng)，占比近四成，這也在一定程度上顯示出市場對于較為復(fù)雜的配對轉(zhuǎn)換機(jī)制依然需要一個(gè)接受和適應(yīng)的過程。

　　國投瑞銀吳翰表示，份額配對轉(zhuǎn)換遵循的是等(凈)值交換的基本原則，借助母基金份額，使得作為分級份額的子基金份額實(shí)現(xiàn)以份額凈值進(jìn)行(配對)交易的機(jī)制，從而為平抑上市交易中的分級份額的整體折溢價(jià)提供了一種有效機(jī)制�？赡芤蜣D(zhuǎn)換時(shí)間差和市場波動風(fēng)險(xiǎn)等因素使得市場運(yùn)用份額配對轉(zhuǎn)換去做實(shí)際折溢價(jià)套利的行為不會很活躍，但是份額配對轉(zhuǎn)換是一種有效的折溢價(jià)自我糾偏機(jī)制。

　　華泰證券胡新輝認(rèn)為，對于不同的分級基金產(chǎn)品，折溢價(jià)情況是完全不同的；即使是對于同樣的基金份額來說，在不同的市場環(huán)境以及凈值條件下，折溢價(jià)也會發(fā)生較大的變化。另一方面，折溢價(jià)受到投資者的炒作非常大的影響，同時(shí)，作為創(chuàng)新基金產(chǎn)品本身的特征，在不同的階段杠桿倍數(shù)將有很大的不同。因此計(jì)算兩個(gè)分級份額與其相關(guān)的指數(shù)基金之間折溢價(jià)的關(guān)系較為困難，但目前二級市場表現(xiàn)出的折溢價(jià)可以作為分析的基準(zhǔn)。

　　浙商證券邱小平表示，股指期貨推出可降低配對轉(zhuǎn)換套利過程中的風(fēng)險(xiǎn)暴露。因?yàn)榕鋵�轉(zhuǎn)換套利機(jī)制類似于LOF套利，套利者需要承擔(dān)2~3個(gè)交易日的風(fēng)險(xiǎn)。有了期指之后，投資者可以用期指來對沖風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，此時(shí)投資者可能面臨基差擴(kuò)大的風(fēng)險(xiǎn)，為降低風(fēng)險(xiǎn)，建議投資者在基差較大的時(shí)候用期指進(jìn)行套利。(孫旭)